第460章 朕的钱！（2/2）
你说你只是建议？
那我建议你还是別建议了哈，隔行如隔山巴拉巴拉————
这事儿本就是市场部该打的仗，但人家就不打，苏澄能咋办？
所以说。
劝杨宸等於对牛弹琴。
他不理解苏澄，苏澄也不能共情他————或者共情自己的钱。
再说了。
杨宸要是真听苏澄的劝了，苏澄还有点害怕。
妈的。
太子爷结党营私。
龙妈那边肯定告自己一状。
到时候自己吃不了兜著走。
所以还是算了。
这些钱打水漂就打水漂吧。
这是他上位所需要付出的一些必要的代价。
杨宸大將军亏出去的，在市场上兜兜转转就进自己口袋里了。
这么一进一出，也算没赔钱。
就是自己白忙活。
苏澄默默地断开公司的wifi，把办公室里的设备全都连上自己加密过的隨身w
ifi。
他打开自己的仓位帐户总览，先做了一下简单的清点。
一部分英镑空头期权。
一点试探性的期货空单。
一些ftse250空头。
几只英国银行、地產股的空仓。
规模对於个人投资者来说已经不算小了。
但对苏澄的体量来说，还只是试水。
牛刀小试好吧！
民调仍然略偏留欧。
保守党內部撕裂、社会情绪偏“脱欧”。
但在衍生品市场上，英镑长期看跌的期权隱含波动率仍然具有很高的性价比。
苏澄要在英镑这个主战场上加仓。
他要的是只要英镑真跌下去，他就能像滚雪球一样越赚越快。
苏澄继续买进六个月期的gbp/usd看跌期权。
他需要在半路频繁行权，而是到时候它整个变成一面放大利润的槓桿墙。
所以行权方式苏澄用的是欧式。
为什么用期权，而且重点加中长周期？
期权的上限是成本，下限是爆炸。
他有庞大的资金底子，不缺权利金。
用期权锁死最大亏损，就算出现短期奇怪反向波动，他也不会被爆仓赶出局。
这两期的目的是覆盖公投当下的时间，以及脱欧的初期混乱。
一年期则是防止尘埃落定后，英镑继续慢慢阴跌的尾部风险。
在1992年前后英镑脱离欧匯率机制，並不是立刻恢復，而是经歷了一段持续弱势。
重大制度变更后的货幣，很少一天走完全部剧情。
而分层行权价就类似做一个楼梯结构。
英镑每跌一段，苏澄的某一批期权就更深度价內。
这是很多宏观基金惯用標准手法。
用多个执行价和期限，把一个宏观事件变成一串阶梯式的盈利，而不是单点赌死。
除了期权。
苏澄还买进了期货。
苏澄手底下其实已经有不少期权口了，但仍然有必要买进期货。
期权负责在波动剧烈时放大利润，期货则负责在趋势清晰时放大方向本身。
他的计划对时间和波动率非常敏感。
大行情来时收益是惊人的。
但中间如果来回震盪，未必舒服。
期货则简单粗暴，非常好打理。
英镑跌10%，差不多就赚那10%
可以隨时平掉一部分锁利润不用纠结时间价值损耗。
歷史上很多大的宏观仓位比如索罗斯做空英镑、某些基金做空日元、做多国债之类的。
都是“期权+期货+远期”这一套组合拳。
苏澄的计划看起来玄乎，其实並非原创，他也只是在复製这套模板。
只不过苏澄拿的剧本是英伦脱欧。
处理完英镑，苏澄切换窗口来到他的第二战场。
股票。
银行、地產、航空、零售等领域，其实在各家投行的“脱欧风险报告”里，全都已经被画上了黄底红圈。
这些都是没法外包出去的本土疼痛。
所以苏澄要继续做空ftse250。
今天先把ftse250买够一半，之后几周再分三到五次补齐。
不能一手拉满，得给市场一点时间自我麻醉。
为什么选ftse250，而不是ftse100？
ftse100里很多是跨国巨头，收入高度国际化。
受英镑贬值影响有时是中性甚至偏利好。
ftse250的生意、成本、收入更多都锁在英伦內部。
真要脱欧，消费信心会往下掉，融资成本变得更高。
再加上政策不確定，会让它们的压力更直接。
苏澄前世还真的关注了脱欧。
在前世的脱欧当天，ftse250的波动和压力確实比ftse100更大。
但ftse100很快靠出口型公司撑住了部分跌幅。
所以苏澄的逻辑要的是英伦经济本身被打的那一下，而不是全球巨头的短暂晃动。
上一次苏澄在全面分析以后，已经买过250那几只了，这一次作为额外补充。
而其他投行都已经帮苏澄做过分析了，所以苏澄照著他们那些公开报告上抄作业就行。
其实也没几支，两只手都数得过来。
大概就是：英伦的几家本土银行，几家大型地產开发商，一家侧重英伦市场的航空公司以及若干旅游相关企业。
哦对，还有几个利润高度依赖英国內需的连锁零售品牌。
每个標的只拿小比例仓位。
控制单一股票的空头市值不超过其流通市值的一定百分比。
为什么要这么做，而不是狠狠做空一两家？
主要是避免成为监管眼中专门针对某一家企业下死手的敌意力量。
单点打击某家银行或者房企，容易被贴恶意“狙击某企业”標籤。
把鸡蛋放在不同的篮子里，苏澄的动机才更像是对冲脱欧风险。
而且还得考虑进来个体差异的风险。
有的公司可能恰好做得不错、被英伦官方特別照顾，或者提前做了很到位的对冲。
把赌注压在那一家，很可能判断方向对，但標的选错。
苏澄可不执掌帝豪集团的秘书部，英伦官方照顾谁不照顾谁，苏澄无从得知。
最后则是英伦的国债。
脱欧这种级別事件，很容易触发降息和量化宽鬆。
这意味著国债收益率下行，价格上升。
英镑空头、股市空头都在赌“风险爆发”。
长债多头则在赌“风险爆发后，大家逃向安全资產”。
苏澄把一部分资金放在这，就是给整个仓位系上一条安全带。
无论是2008金融危机还是欧债危机。
每次风险上升，长期国债都是被资金追逐的绝佳避风港。
很多基金和投行都会一边做空风险资產，一边加长债。
相当於吃双份收益。
一份来自风险资產下跌。
一份来自利率大幅下行。
也是很標准的组合拳。
这一套操作完以后，苏澄长长的舒了口气。
他眼里没有赚钱的兴奋。
全都是对冲杨大將军亏得那部分的心累。
草！
他亏的都是朕的钱啊啊啊！