第51章袁天凡的展望（1/2）

江伟杰凝视著眼前这位尚未发跡的金融才俊。

此时的袁田帆虽然顶著芝加哥大学经济系博士头衔，却仍就只在滙丰银行的信贷部里担任普通主管。

西装革履下，还透著一丝丝的书生气，这个发现让江伟杰眼眸微亮——觉得此刻正是招揽这个未来金融巨擘的最佳时机。

被对方灼灼目光盯得脊背发凉的袁田帆，下意识的鬆了松自己的领带，忍不住暗自嘀咕道：这江生该不会是有什么特殊癖好吧？

而后，强作镇定的问道：“那江生您具体需要融资多少，而您又有什么资產，可以用於抵押的呢？”

说完，他还注意到对方身后始终静立的关佳慧，觉得江伟杰有个这么明艷动人的女伴，那应该不是基吧！

这时，一旁的刘元斌，这位英达集团的元老眼中，闪动著孤注一掷的锐芒。

突然开口解释道：“袁主管，江生並非要用自己的资產来做抵押贷款，而是打算用我们英达的资產，来进行抵押贷款。”

“这是........用被收购方的资產，来抵押收购对方？”袁田帆作为芝加哥大学经济系优等生，他首次在专业领域感受到认知衝击——这种操作完全顛覆了传统金融逻辑。

看著不明所以的袁田帆，江伟杰十指交叠置於膝上，开始阐述在后世司空见惯的槓桿收购理念。

隨著他抽丝剥茧的讲解，袁田帆的脸色犹如霓虹灯般变幻：先是困惑地蹙眉，继而瞳孔收缩，最后竟失態地拍案而起。

“妙！实在是妙极了！”袁田帆动作太急，领带都隨著剧烈的起身动作歪向了一侧，可他还浑然不觉，甚至打断了江伟杰的话语。

“以目標公司的资產作为偿债基础，用少量资金撬动巨额资本——江生，您简直就是个天才！”

身为经济学博士，袁田帆很快就强迫自己冷静下来，开始仔仔细细地琢磨起这套融资理念，经过一番深思熟虑后，他愈发觉得江伟杰的思路是完全可行的。

与此同时，凭藉深厚的专业功底和长远的眼光，他也敏锐地察觉到了槓桿收购背后潜藏的优势与局限。

这槓桿收购的典型优势在於：併购项目的资產或现金要求很低；產生协同效应，通过將生產经营延伸到企业之外；

运营效率得到提高，通过驱除过度多元化所造成的价值破坏影响，改进领导力与管理。

有些管理人员管理公司的方式（通过控制、回报等管理手段来提高个人权威），往往是以牺牲公司股东利益和公司长远优势为代价的。

通过併购可以让这些管理人员或者立马出局，或者遵守“规矩”，高额利息偿付的压力，迫使管理人员不得不想法设法提高运营绩效和生產效率。

脑子里始终紧紧绷著“债务”这根弦，他们的注意力不得不时时集中在各种提高绩效的行动上，如剥离非核心业务、缩减规模、降低成本、合作技术改造等等。

但这槓桿收购的局限性也同样不容忽视：一方面，併购公司极有可能会通过不正当手段盗用第三方的財富。

进而榨取目標公司的额外现金流，这种行为不仅破坏市场公平，还可能引发一系列金融风险；

另一方面，槓桿收购最大的风险在於遭遇金融危机、经济衰退等不可预见的黑天鹅事件，以及政策调整等不可抗力因素。

一旦发生以上这些情况，那將会直接导致定期利息支付困难，出现技术性违约，甚至最终面临全面清盘的绝境。