第28章 顶背离（1/2）

这几天，陈星曜注意到一个细节：

中小综指的指数点位在不断走高，创出近期新高，但它的macd指標却没有同步创出新高，反而有走平甚至微微向下的跡象。

如果继续这样走，很可能出现“顶背离”。

简单说，顶背离就是价格指数创新高，但对应的动能指標却没有创新高，甚至开始掉头向下。这个动能指標可以是macd，也可以是成交量，或其他可以解释“动力”的任意指標。

这好比一辆车，油门还在踩，车速也上去了，但发动机的转速表却显示发动机的劲儿没那么足了，开始乏力。

这通常是一个警示信號，暗示上涨的动力在衰减，趋势可能即將反转。

底背离则相反，是指价格创新低，但指標却不再创新低，暗示下跌动力衰竭，可能见底反弹。

陈星曜上辈子作为全职选手，没少做这种“数据回测”的功课。

他记得很清楚，回溯过去十年，中小综指出现这种典型的macd日线级別顶背离信號，一共有13次。

而这13次里面，有11次都在隨后不久（几天到几周內）出现了明显的下跌调整。

平均跌幅，超过5%！

这个正確率，在变幻莫测的股市里，已经算是相当有效的预警信號了。

尤其是在指数层面，由於是眾多股票合力的结果，受单个股票操纵或偶然因素的影响较小，技术指標的可靠性要比用在单个股票上高得多。

是的，这里有个关键点：macd的顶底背离，用在指数上准確率极高，但用在个股上，效果就要大打折扣了。

因为单个股票更容易被主力资金操纵画图。不过，即便如此，macd背离在个股上的有效性，仍然远高於kdj、布林带、均线金叉死叉这些被更多散户熟知和使用的指標。

为什么？这就不得不提到a股市场里一个神一样的存在——“换房量化”。

作为国內顶尖的量化私募基金，早就用天文数字的算力和海量歷史数据，把市面上你能想到的、甚至想不到的所有技术指標、特徵因子都回测了无数遍。

最后得出的一个残酷结论是：越是散户普遍认可、广泛使用的技术指標（比如kdj超买超卖、均线金叉），其长期的有效性，也就是发出信號后赚钱的概率，越无限接近50%。

甚至不如运气好的人闭著眼瞎买。

因为用的人太多，信號一旦发出，所有人都按照同样的逻辑行动，反而容易导致失效，甚至成为反向指標。

那量化公司靠什么赚钱？

他们靠的是寻找那些不为人知、或难以被简单模仿的“有效因子”。

可能是极短时间內的盘口订单流变化，可能是结合了新闻情绪分析的另类数据，可能是几十上百个弱有效指標叠加在一起並通过复杂模型计算出的综合信號……

並且他们的交易速度以毫秒计，执行纪律完全按照模式內操作，真正杜绝了人为情绪因素导致的错误。

据说，换房量化这类顶级量化私募，在行情好的年份，年化收益能达到惊人的50%甚至更高，並且在控制回撤方面做得极好。

他们赚的，是市场微观结构、人性弱点和信息差的钱，是真正“降维打击”的钱。

陈星曜前世曾经自学python回测过大量策略，也明白单纯技术指標的局限性。

但他更知道，在指数层面，尤其是对於中小综指这种反映市场情绪的指標，一些经过长期歷史验证的、经典的顶部信號，仍然具有很高的参考价值。