第3章：爷爷的震惊（1/2）

张明天用一种不一样的眼神看向这孙子。

从小到大，张乾並没有刻意表现出他的与眾不同，以张明天见过的人，他还是在孙子很小的时候就看得出对方的不一样。

“我这次回来，是为收购九龙仓回来的。”

收购九龙仓？

那么一瞬间，张明天再次露出不一样的神色。

在这之前，这九龙仓可不简单。但是，自始至终，张明天都没有去真正关注过这一家大洋行。

“阿公，九龙仓是一家老牌英资洋行，最早创办於1886年，当时称为香江九龙码头及仓库有限公司，其早年主要经营业务也就是码头以及仓储业务，在尖沙咀海旁拥有庞大的土地。”

“九龙仓的创始人是著名英商保罗.遮打爵士，以及怡和洋行。正是因为这情况下，九龙仓是怡和集团旗下的联营机构，怡和的大班也是九龙仓的大班。”

“早在四十年代初的时候，九龙仓在香江属於一家大型码头仓储公司，除了可以同时停泊十艘远洋巨轮，更是可以存储75万吨货物。不过，在六十年代末的时候，香江码头业开始进入货柜化革命，当时的九龙仓也就把码头仓库迁到新界的葵涌，荃湾一带，然后在原来尖沙咀海旁码头的仓库旧址，开始大规模兴建商业大厦，酒店，写字楼等等。”

对於张乾说的这些，张明天大概了解，但是，了解並不多。

不过，张乾简单几句话，基本上概况了九龙仓几十年的发展。

“阿公，九龙仓这些年发展得有声有色，整体策略上是没有什么问题的。实际上，在孙子看来，九龙仓的投资策略犯下两个非常致命的弱点。”

张明天並不知道这什么弱点。

看到爷爷立刻被自己吸引过来。

张乾继续说道：“第一，九龙仓的地產发展主要以发行新股筹集资金为主，像在1973年到1974年期间，九龙仓为筹集海洋中心，海港城的发展资金，先后多次发行新股，甚至送红股，这也就导致九龙仓公司股数从990万股增加到8501万股。在1975年到1976年，九龙仓又再次先后发行可换股债以及附有债券。这种情况下，导致的结果就是九龙仓股价长期偏低，大股东对於九龙仓的持股量被大大稀释摊薄。”

此时，张明天开始真正露出一些不一样的神色和商人精光。

“第二，九龙仓兴建的商业大厦，主要是出租用途为主，现金回流非常慢，盈利增长低，而这也是导致九龙仓股价偏低的很重要原因。”

“阿公，你知道这意味著什么吗？”张乾问道。

“你说。”

“在我看来，这意味著，正是我们张家收购九龙仓的最佳时机。”

张家收购九龙仓最佳时机？

“第一，现在九龙仓因为我刚刚提到那两点致命弱点，导致九龙仓股价偏低，九龙仓总市值自然不高。现在九龙仓大股东是怡和系的香江置地，香江置地持有九龙仓不到10%股份，这也就意味著，我们张家只要持有20%九龙仓股份，也就是九龙仓第一大股东。”

“第二，现在九龙仓每股在10港幣上下，按照现在九龙仓总股数8501万股，也就是说九龙仓市值最高不到9亿港幣。我们只要买入20%九龙仓股份，相当於只要花费不到2亿港幣，也就可以成为九龙仓的最大股东。那么接下来，无论是否真的收购九龙仓，我们进可攻，退可守。”

此时，张明天那双精明的双眼似乎瞬间露出光芒一样。

是啊！